财务分析–沃尔比重评分法解析
2016-5-26 0:0:0 wondial财务分析–沃尔比重评分法解析
财务分析–沃尔比重评分法解析【导读】我们已经介绍了企业偿债能力、营运能力和盈利能力以及现金流量等各种指标,但单独分析任何一项财务指标,就跟盲人摸象一样,都难以全面评价企业的经营与财务状况。要作全面的分析,必须采取适当的方法,对企业财务进行综合分析与评价。所谓财务综合分析就是将企业营运能力、偿债能力和盈利能力等方面的分析纳入到一个有机的分析系统之中,全面的对企业财务状况,经营状况进行解剖和分析,从而对企业经济效益做出较为准确的评价与判断。
财务综合分析的特点
一个健全有效的财务综合指标体系必须具有以下特点:
1. 评价指标要全面
设置的评价指标要尽可能涵盖偿债能力、营运能力和盈利能力等各方面的考核要求。
2.主辅指标功能要匹配
在分析中要做到:
(1)要明确企业分析指标的主辅地位;
(2)要能从不同侧面、不同层次反映企业财务状况,揭示企业经营业绩。
3.满足各方面经济需求
设置的指标评价体系既要能满足企业内部管理者决策的需要,也要能满足外部者和政府管理机构决策及实施宏观调控的要求。
财务综合分析的方法
财务综合分析的方法主要有两种:杜邦财务分析体系法和沃尔比重评分法。
沃尔比重评分法
亚历山大?沃尔在本世纪初出版的《信用晴雨表研究》和《比率分析》中提出了信用能力指数的概念,他选择了7个财务比率即流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收帐款周转率、固定资产周转率和自有资金周转率,分别给定各指标的比重,然后确定标准比率(以行业平均数为基础),将实际比率与标准比率相比,得出相对比率,将此相对比率与各指标比重相乘,得出总评分。
沃尔比重评分法有两个缺陷:一是选择这7个比率及给定的比重缺乏说服力;二是如果某一个指标严重异常时,会对总评分产生不合逻辑的重大影响。
小结:
1.财务分析就是以财务报表和其他资料为依据和起点,采用专门方法,系统分析和评价企业的财务状况、经营成果和现金流量状况的过程。财务分析是评价财务状况及经营业绩的重要依据,是实现理财目标的重要手段,也是实施正确投资决策的重要步骤。
2.财务分析方法多种多样,但常用的有以下三种方法:比率分析法、因素分析法和趋势分析法。
3.财务分析的内容主要包括以下四个方面:偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析和现金流量分析。企业偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金比率。长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力,其分析指标主要有三项:资产负债率、产权比率和利息保障倍数。企业营运能力分析主要包括:流动资产周转情况分析、固定资产周转率和总资产周转率三个方面。企业盈利能力的一般分析指标主要有销售利润率、成本利润率、资产利润率、净资产收益率和资本保值增值率。
4.财务综合分析就是将企业营运能力、偿债能力和盈利能力等方面的分析纳入到一个有机的分析系统之中,全面的对企业财务状况,经营状况进行解剖和分析,从而对企业经济效益做出较为准确的评价与判断。财务综合分析的方法主要有两种:杜邦财务分析体系法和沃尔比重评分法。
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