投资决策中的税收筹划——投资过程中的其他决策
2016-7-20 0:0:0 用友T1小编投资决策中的税收筹划——投资过程中的其他决策
投资决策中的税收筹划——投资过程中的其他决策一、投资规模的合理水平
（一）企业投资规模选择上的税收影响
投资规模也是投资决策需要考虑的一个重要因素。影响企业投资规模的因素很多。
就市场经济环境而言，最为关键的因素是产品的市场需求情况。只有产品有市场，才能上项目，增加生产能力。也只有这样才能保证市场的稳定与繁荣，才不至于浪费有限的资源。所以，市场需求是确定企业投资规模首先要考虑的因素，也是决定性因素，如果产品在市场上供不应求，且供需缺口大，则投资项目建成投产生产出来的产品在市场上能够及时销售出去，形成相应的效益，因此项目规模可以搞大一些。反之，如果产品供过于求，或虽然供不应求，但供需缺口很小，则不宜上项目或只能上小规模的项目。除了市场因素外，行业的技术特点，原材料、燃料、动力的保证程度，专业化分工水平，可筹集到的资金数量和外部协作配套条件等，也是确定项目投资规模必须要考虑的因素。当然，税收也是影响项目规模的重要因素之一。在项目投资过程中，会涉及许多的税收问题。在项目的建设过程中，投资者需缴纳投资方向调节税，项目建成投产后，企业还要缴纳增值税、营业税、资源税、城市维护建设税和企业所得税等诸多的税种。
值得注意的是，项目规模确定中的税收筹划研究，不能只把眼光盯在固定资产投资方向调节税的节约上。实际上，项目规模的大小还将直接影响企业将来的生产经营规模及生产经营过程中的纳税水平。反过来，企业的税负水平也制约着投资规模的确定。首先，投资规模的大小决定纳税人纳税身份的界定。我们知道，增值税是我国的主体税种，它具有普遍征收的特点，适用于生产、批发、零售和进出口商品，及加工、修理修配等领域的各个环节。因此，大部分企业都会遇到缴纳增值税问题。而我国现行的增值税对一般纳税人和小规模纳税人实行差别税率。小规模纳税人指从事货物生产或提供应税劳务，以及以从事货物生产或提供应税劳务为主，并兼营货物批发或零售，年应纳增值税销售额在100万元以下和从事货物批发或零售，年应税销售额在180万元以下的纳税人。如果投资者在投资决策中确定的投资规模，使项目建成投产后企业适合小规模纳税人标准，则按小规模纳税人身份纳税，否则以一般纳税人身份纳税。因此，投资者便可以在分析、比较小规模纳税人和一般纳税人的税负水平后，对拟定的投资规模进行调整，使其适用低税负纳税人身份。其次，投资规模继而影响企业纳税的绝对水平。而企业应纳税额现金支付的刚性约束也反过来制约投资规模的确定。一般情况下，规模大，企业的获利能力大，纳税的绝对额也大；规模小，获利能力小，纳税的绝对额也小。依税法规定，企业应纳税额的计算依托于法定税率和企业账面记载的应税收益额，而不考虑这种账面意义的收益所实际取得的现金流入状况。
但企业纳税行为规范却是，只要体现出账面或会计观念下的应税收益，企业就必须依法及时足额地动用现实的现金予以解缴，否则会受到税法的严厉制裁，使企业利益遭受极大损害。由此可见，在课税条件下，由于按会计收益计算的应交税额与应交税款按现实现金支付的刚性约束矛盾的客观存在，使企业规模最大化在纳税目标的约束下，并非是最优的。因此，投资者在确定投资规模时，必须充分考虑纳税现金支付的刚性约束，即合理确定纳税目标约束下的投资规模。避免因规模最大化导致的税前账面收益极大化，由此发生的纳税现金需求超过企业现金供给，给企业带来的诸如声誉受损等不利影响。
（二）税前收益最大化投资规模决策
税前收益最大化投资规模也叫经济规模，其确定方法很多，常用的有最小费用法、方案比较法和规模效益曲线法。
1.最小费用法。
最小费用法根据制约项目规模的全部费用来确定项目的经济规模。它是将不同规模下发生的各项费用分别汇总比较，选择单位产品费用最低的规模作为项目经济规模。
其计算公式为：
F（v）＝S（v）＋P（v）＋T（v）＋Z（v）ED
式中：
F（v）为取决于产量的总费用；
S（v）为全部材料运到企业的费用；
P（v）为年产量的经营费用；
T（v）为全部产品运到销售地的费用；
Z（v）为建设项目总投资；
ED为投资效果系数。
例如：根据市场预测，某机器市场缺口量为3000台，由主要设备所限定的最低保本规模为500台，根据对各种因素的综合分析，可能采用以下几个方案。
方案A：建设3个年产750台的工厂；
方案B：建设3个年产1000台的工厂；
方案C：建设2个年产1500台的工厂；
方案D：建设1个年产3000台的工厂。
各方面有关资料如表1所示：
表1 最小费用法各种方案比较表
建厂方案 Ａ Ｂ Ｃ Ｄ
方案规模 ７５０ １０００ １５００ ３０００
费用项目
经营费用 ４３１０ ４２００ ３９８０ ３９００
原材料运用 ２４０ ３００ ４００ ５４０
产品销售运费 ７０ ８０ １２０ １４０
产品成本 ４６２０ ４５８０ ４５００ ４５８０
方案全部产品成本（万元）１３８６ １３７４ １３５０ １３７４
方案投资总额（万元） ２８００ ２５５０ ２６００ ２５００
投资效果系数 ０．１２ ０．１２ ０．１２ ０．１２
折算年投资额（万元） ３３６ ３０６ ３１２ ３００
方案总费用 １７２２ １６８０ １６６２ １６７４
从表1计算可以看出，方案C的总费用最小，因此，该项目的经济规模为年产1500台机器。
2.方案比较法。
项目规模的大小，受产品的市场供需情况、原材料供应、资金筹措情况和其他生产建设条件及项目成本效益等多方面因素的影响和制约。因此，便可以在分析比较影响项目规模各方面因素后，拟出多个可能实施的方案规模，并通过对方案进行比较后，从中选出一个经济效益最佳的方案规模，即为项目的经济规模。
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